不同人生阶段的投资选择
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本周市场观点
最近一周市场延续调整，除去科创50指数+2.23%，其他主要指数都录得负收益。沪深300指数 -0.21%，中证500指数-0.35%，创业板指数-3.24%（数据来源：wind，2023.3.13-3.17）。
从基本面角度来看，1-2月规模以上工业增加值同比增长2.5%，低于市场预期，主要原因来自于2方面，其一是去年同期基数高，其二是今年农民工节后返城时间较晚。疫情峰值过后，经济整体呈现稳健积极的修复态势。
1-2月社会消费品零售总额名义同比+3.5%，高于市场预期。1-2月固定资产投资累计同比增速5.5%，同样高于市场预期。基建和制造业或将是一季度固定资产投资增长的主要动力源。
就业方面，2月我国全国城镇调查失业率为5.6%，较前值提高0.1个百分点，超过了全年目标值（5.5%左右）。2月16-24岁调查失业率为18.1%，较前值提高0.8个百分点。
3月17日，央行公告称决定于3月27日全面降准0.25个百分点。央行在当前时点降准，我们认为或许更多也是为了解决就业问题。同时，海外硅谷银行、瑞士信贷等美、欧金融机构的潜在风险问题也可能是本次央行降准的考虑因素。预计后续宽信用延续。
从市场温度角度来看，A股市场，主要指数温度较上周有所降低，都处于相对低估、合理区间。从股债性价比看，当前权益依然根据配置价值。
数据来源：万得，盈米研究院。统计区间：2018.3.26-2023.3.17
综合来看，我们建议中高配股票（A股）、中低配/中配债券。主要大类资产配置建议如下：
对于长期3年以上资金，不同类型的投资者权益仓位参考如下：
具体策略推荐和本方案思路可以查看文章《手把手的配置建议来了》。
02
不同人生阶段的投资选择
在上期文章中我们说到，活钱、稳钱因为投资期限较短，不是我们长期获利的重点，而长钱才是我们赚取更高收益、享受复利的金鸡，也值得我们花更多精力去做适合自己的配置。
对于长钱合理的配置也应该是因人而异的，甚至同一个人在不同的人生阶段也会有不同，这周我们就来聊聊这个话题。
我们简单分成四个阶段，看看不同阶段的投资重点是什么，以及需要关注什么风险。
一、探索阶段
处于这个阶段的一般是刚接触投资不久的年轻人，普遍在30岁以内，当然也有部分是年纪稍大一些的。
这个阶段因为投资经验不足，还没有建立起一套适合自己的投资体系，此时的重点在于试错，尽可能地了解和尝试不同投资方法、不同投资品种，把该踩的坑尽早踩了，然后形成经验。
这个阶段考虑资产配置可能还有点早，更重要的是控制参与高风险投资的金额上限，本金少的年轻人可以仓位重一些（因为靠未来收入很容易赚回），本金多的则要做好资金隔离措施，用亏得起的钱、以交学费的心态参与市场。
二、黄金阶段
有了一定投资经验，比如经历过两轮以上牛熊周期，同时还处于年富力强的生命阶段，此时就是投资的黄金期了，一般是30-50岁居多。
这个阶段的投资应该更有章法一些，能形成并不断优化自己的投资体系，此时的重点就在于下重本，找到一个适合自己的、敢于重金投入，同时又具有一定弹性的资产配置方案。
对应到且慢的投资者类型，就是积极/平衡型，在可承受范围内，尽可能给权益资产更高的仓位上限。（注意：上限高不代表一直保持高仓位，也需要考虑市场情况，可参考下表，下同）
三、白银阶段
这个阶段的投资者是从黄金阶段走来，已经有了丰富的经验，也通过工作或者投资积累了较为丰厚的财富，一般年龄在50岁到退休居多。
随着年龄增长，这个阶段对新事物的认知能力开始退化，也慢慢接受不了达到一定规模的本金产生大回撤，因为此时一个10%的亏损可能就是投资前十几年的所有盈利。
这个阶段不再追求投资上的高弹性，重点放在稳健复利，保留住黄金期奋斗的果实，并利用余温让其继续生长。
此时对应投资者类型可以选择稳健/平衡型，避免承受过大的回撤风险。
四、守成阶段
守成阶段的投资者一般年龄偏大，普遍是60岁以上；或者投资经验不足但本金较大，不需要通过投资增值，只需要尽可能保住本金，防止贬值。
这个阶段的投资者不会放太多时间和精力在投资上，对风险极为敏感，投资的重点在于保值，以固收类资产投资为主。
此时可以视自身的精力和风险偏好，选择保守/稳健型，一般更推荐保守型，保守型的长期资金也可以视为稳钱，以投资固收+和货币+产品为主。
看到这里是不是都忘了哪四个阶段？来个视频强化下记忆吧~
风险提示（滑动查看）
上述资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略可能超过您的风险承受能力，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。本文的大类资产配置建议是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，请读者注意数据的实效性，对自己的投资行为负责。基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投资者应自行阅读相关法律文件，自行作出投资选择。市场有风险，投资需谨慎。